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4月版号发放后,游戏行业有以下5种表现

4月版号发放后,游戏行业有以下5种表现

来源TGBUS作者狗老师2022-05-05 14:46

本次下发的45个版号对比起2021年前半年月均80个的数据,市场虽然振奋,但仍在观望。

4月11日,国家新闻出版署下发了4月游戏版号,共计45个。此次版号下发无疑对游戏行业而言是积极信号。但值得注意的是,本次下发的45个版号对比起2021年前半年月均80个的数据,市场虽然振奋,但仍在观望。

据伽马数据对4月上市游戏公司财经分析,二级市场中,板块整体表现平淡,游戏指数跑输大盘,但优于动漫、影视等可比行业,具体表现为以下5点。

1、游戏板块整体走势平淡,整体跑输大盘

截至4月30日下午收盘,上证指数报3047.1点,月涨跌幅为-6.3%。游戏指数报798.8点,月涨跌幅为-12.9%,板块整体跑输大盘。聚焦到交易日,本月19个交易日中,游戏指数有6个交易日跑赢大盘。

比较可比行业的中信指数月涨幅看,游戏指数涨幅第五,优于动漫、影视、产业互联网等细分板块,不及互联网影视音频、社交互动媒体等板块。整体来看,游戏板块在本月表现不算强势。

横向对比其他传媒细分行业,游戏板块的走势依然强势。以0.6%的涨幅仅次于动漫板块,位居板块第二,有望迎来开年后的估值修复。

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2、政策:版号开放,重大利好释放,4月12日、29日多家涨停

4月12日的涨幅,主要由政策面消息所致。4月11日晚,游戏板块时隔263天重新下发,共45款游戏获得版号。受此影响的次日早盘,游戏股普涨。截至收盘,大晟文化、游族网络、冰川网络三支游戏股涨幅超10%。其中,游戏网络《少年三国志:口袋战役》获版号。

而对于同获版号的三七互娱、吉比特等,资金分歧较大。或处于规避股市系统性风险考虑,龙头股虽早盘上涨,但当日收跌,版号利好兑现有所延迟。但从全月来看,上述股票跑赢大盘。

4月29日,游戏股迎来第二轮行情。随上证指数重回3000点,多家游戏股也紧跟大市情绪,拉开涨停板。凯撒文化、恺英网络、三七互娱、宝通科技、昆仑万维等,当日涨幅超9%。该日,中共中央政治局会议,会议上分析了当前经济形式和工作,并对平台经济的部署,这市场获得积极信号。

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3、A市个股:龙头企业逆市上涨、跑赢大盘,完美世界月涨幅14.85%

A股上市游戏企业中,版号下发,游戏板块的普涨景象未出现,仅冰川网络、完美世界、三七互娱、吉比特四家跑赢大盘。其中,冰川网络以月涨幅56.43%登顶。完美世界、三七互娱与吉比特,也实现了相对大盘的涨幅。

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领涨的四家游戏公司,也于近日公布了2022年Q1的财报数据。除完美世界外,三七互娱、吉比特、冰川网络的营收同比增长分别为7.11%、9.98%、326.90%。冰川网络的股价暴涨,与本季度高达营收326.90%的增长有关。若聚焦到游戏业务,完美世界的财报表现也亮眼。第一季度营收21.3亿元,其中游戏业务营收19.73亿,同比上升23.01%。

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完美世界股价终于在四月迎来反转,除出色的财报表现外,产品和出海取得的进展,也是推动股价上涨的动力。

产品层面,二次元手游《幻塔》2.0版本上线,新地图维拉地区的主城镜都获好评。由此带来游戏的口碑上升,最高时排名iOS畅销榜11名。出海方面,《幻塔》的海外多个地区交由腾讯负责,英、日官推发布内测招募,有望今年上线。同期,《梦幻新诛仙》台服上线,首日登顶地区iOS免费榜。

从研发费用来看,完美世界、吉比特、冰川网络三家企业的研发费用均在22年Q1同比上涨,涨幅分别为33.3%、21.4%、25.0%,重视研发支出,已在游戏公司内部某种意义上达成共识。

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透过研发费用,投资者一方面能了解到公司对研发的重视程度,一方面也能对产品储备有所期待,避免新老产品不接的状况发生。储备产品从某种层面看,就是公司未来的现金流。领涨A股的四家游戏公司,均储备有多款产品,对投资者而言,也是潜在的机会点。

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从销售费用上看,完美世界与三七互娱22年Q1同比下降9.5%、17.6%。两家的产品线在过去都较为丰富,在版号停发的2021年下半年,因产品减少致买量投放成本收缩。版号放开后,预计上述厂商的营销费用将会提升,有望带动产业链内广告投放平台的增长。

值得注意的是,买量大厂三七互娱在过去一年的营销策略上,除传统买量渠道外,也开始尝试效果型达人直播等新兴营销手段,如手游《斗罗大陆:魂师对决》Q1累计邀请114名达人主播。营销方式的改变,也将是三七互娱未来的看点之一。

吉比特的营销费用则从2.6亿提高了19.8%至3.2亿,财报发布会上,公司创始人解释,这主要是公司自研产品《一念逍遥》大陆版的持续性买量和港澳台版的前期推广所致。

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4、港股个股,超45.8%企业跑赢恒指

港股方面,11家游戏企业跑赢恒生指数,占比45.8%。相比A股,港股游戏个股走势较好。其中,飞鱼科技以23.21%的月涨幅,领涨港股。腾讯游戏、网易游戏也分别以7.09%、0.86%的涨幅,登上涨幅榜。板块龙头跑赢大盘,游戏股有望率先在港股实现价值回归。

此外,实现涨幅的游戏股还有友谊时光、百奥家庭互动、博雅互动等。百奥家庭互动旗下的《奥比岛》本月开测、预计今年上线,有望成为下一个增长点。

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5、跌幅榜:迅游科技、中青宝等业绩不达预期,跌幅超35%

从跌幅榜来看,迅游科技、中青宝、任子行上榜,月跌幅均超30%。下跌严重主要与业绩不及预期、负面新闻等所致。

迅游科技22年Q1财报,营收及利润两项指标均大幅下降,是本月下跌的重要原因之一。据公司财报,22年Q1,该公司实现营业收入约为9284.8万元,同比下降30.14%。

任子行也处于同样的原因,月度跌幅较大。从数据来看,2022年Q1营收约6808万元,同比减少27.38%;净利润亏损约4321万元。此外,公司还收到了深交所下发的监管函,因其在2017年斥资1亿收购的成都逸动未达成业绩承诺,相关责任人为履行回购义务。

财报数据略好的是中青宝,2021年全年营收3.55亿元,同比增长20.86%。归属上市公司股东净亏损为4623万元,同比收窄65.75%;归属上市公司股东扣非净亏损3820万元,同比收窄73.61%。

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